人人射亚洲

华电国际（01071）　　　2.68元　　　跌3.94%华能国际（00902）　　　4.48元　　　跌3.45%华润电力（00836）　　13.10元　　　跌0.15%大唐发电（00991）　　　1.79元　　　无升跌中国电力（02380）　　　1.60元　　　升0.63%

经过广州医院ICU重症医学科、肛肠外科、消化内科、神经科等多学科接力抢救3天，这名患者终于脱离险境。事后排查发现，将这名男子置于如此的险境，竟然是起源于小小的痔疮。医生提醒，痔疮同其他疾病一样，早期治疗难度低、恢复快。但如果贻误病情，错过最佳治疗时机，不但治疗难度大、恢复慢，甚至还会对身体造成不可恢复的损害。

“有合并的可能性，一方面可以化解产能过剩，另外能够优势互补，避免恶性竞争，如果整合成功，也能够提高相关公司的国际竞争力。”国务院发展研究中心研究员马淑萍对时代周报记者说。“关于两船合并，目前还没有最新消息。”中国重工证券部一不愿具名的证券事务代表对时代周报记者说。

[大港油田埕66×1井]近期，大港油田重点预探井埕66×1井顺利完井，采用5毫米油嘴放喷，获日产油157立方米、日产天然气6444立方米，为该油田今年首口百吨高产井。这是一次对新区新领域的成功探索，是歧南低斜坡首口百吨自喷发现井。它的发现，进一步扩大了歧南低斜坡含油范围，展示了多层系高产高效的良好前景，为打开该区沙一段、沙二段勘探局面，实现规模效益增储与整装建产上产奠定了坚实基础。

图表：各省煤炭消费量变化及控煤目标（2015-2020）资料来源：国家统计局，各省政府网站，万得资讯，中金公司研究部煤矿供给宽松，政策干涉减少，看好2020年动力煤价格中枢回落至550元/吨近期，动力煤现货价格一路下行趋势至550元/吨水平，明年交割的期货价格中枢也降至550元/吨水平以下。我们认为，自2018年以来煤炭供需已经从紧平衡进入宽松，但由于政策层面仍然通过控制进口、安全检查和环保督察等方面调控供给，因此2018下半年至2019上半年煤价仍然高企。而2020年，我们认为随着电价侧进一步降价压力，以及电企负债明显超过煤企，政策层面的干预或将大幅减少，明年煤价有望逐渐返回绿色区间。

浮动电价风险释放充分，火电估值已再次来到历史底部2019年火电板块受益煤价下行，行业盈利逐步回升，但电价政策的不确定使得板块估值大幅下挫，A/H龙头股价已累计下跌20%-30%。当前A/H股动态市净率降至0.62-0.99倍和0.45-0.59倍低位，已经基本低于2013-14年间最低的0.68-1.25倍和0.54-0.88倍。我们认为电价风险和市场悲观情绪释放已较为充分，而行业的基本面仍在向积极的方向发展。估值下探可能小，反弹空间足，行业企业当前估值较过去14年历史均值有56%-211%的向上空间。