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每个国家都在努力根据自己的实际情况，去寻找能使充足性和可支付性达到一个稳定的点，这个点不好把握。像欧洲国家，它社保的费率很高，福利也非常好，企业负担就比较重；美国等国家，社保费率就很低，相应的社保福利也比较低。不过，企业会给职工购买一些商业保险作为补充保险计划。

并不是所有人都是华尔街激进派的观点，巴菲特因为当年不投资互联网公司，至今依然扣着不看好科技股的帽子。当年一些巴菲特的簇拥者，从1999年开始做空，那时，做了20多年二级市场投资的保罗·麦恩泰（Paul McEntire）就是一个。他代表着老派投资者的观点：他从一开始就不看好互联网，Pets.com和WebVan都是很傻的想法，互联网泡沫则是一帮23、24岁的小孩，对公司管理一无所知，却把公司送上了纳斯达克；那些风险投资者们也“只能挣一小会儿的钱”。

后来，这种思想也影响了中国第一代互联网企业的成长。“要么做大要么滚蛋”，这种硅谷的投资方式，也成为海归投资人评价互联网公司的重要指标。那的确是互联网抢用户的黄金时间段——1995年，全球互联网网民不到4000人；到2000年，网民数量达到3.61亿。

外汇板块——特雷莎梅赢得信任投票 全球增长疑虑复燃美元暂停近日来的强劲涨势，特雷莎梅赢得信任投票支撑英镑，英镑持稳； 因对全球增长疑虑复燃，澳元及新西兰元守于一周低位。1月17日，美元兑主要货币近日强劲上涨后周四稍事喘息；英镑持稳，之前英国首相特雷莎梅政府赢得议会信任投票。美元指数略涨报96.133，之前五日涨约1%。美元指数在1月10日触及三个月低位95.029，险些跌破200日移动均线。但此后该指数反弹，并保持在该均线上方。美元欧元守住涨幅，因为围绕欧元区经济的持续担忧令欧元承压。美元欧元基本持平于1.1388美元，在此前五个交易日连续上扬，涨幅约为1.5%。本周公布的数据显示，2018年下半年德国勉强避免陷入衰退；欧洲央行总裁德拉吉周二警告称，欧元区经济状况弱于预期。欧元兑美元报1.1399美元。同时，人们担心美国政府部分停摆开始对其经济造成影响，这也受到关注。受此推动，日圆兑美元小幅上涨。美元兑日圆下滑0.1%至108.95日圆。

显然，近期房企在融资渠道方面有所扩展，公司融资压力有所下降。不过，房企通过融资拿到的资金大多都会用于还债，在整个房地产市场政策不放松的基调下，大多房企现金流压力仍然紧张。有统计显示，房企在今年出现第一个偿还债务的高峰时段，时间集中在2018年9月~2019年10月，偿还规模约3800亿元；海通证券统计，2018年年初至今地产公司债总偿还量已高达1058亿元，超过2017年全年偿还量699亿元。第二次大高峰集中在2020年5月~2021年10月，偿债规模约8600亿元。

未来整车方面，汪刘胜团队推荐关注龙头公司；新能源领域推荐特斯拉国产化受益产业链上零部件公司。随着基建加码以及治理超载预期，四季度重卡将出现销量大幅度超预期情况。第五名 海通证券研究团队 杜威、王猛、曹雅倩、郑蕾杜威团队认为，今年乘用车、零部件及经销商板块表现持续走弱，商用车板块盈利回暖，新能源汽车销量及营收高增速回落。